70天讀完35本金融經典-第04課 戰勝華爾街


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第04課 戰勝華爾街

作者: [美]彼得·林奇 / 約翰·羅瑟查爾德
出版社: 機械工業出版社
出版年: 2007-8-1
頁數: 298
裝幀: 平裝
叢書: 華章經典·金融投資
ISBN: 9787111218944

內容簡介  · · · · · ·

彼得•林奇,全球最佳選股者、美國證券界超級巨星、歷史上最傳奇的基金經理人

繼《彼得•林奇的成功投資》之後,《戰勝華爾街》是林奇專門為業餘投資者寫的一本林奇股票投資策略實踐指南:

•林奇本人是如何具體實踐自己的投資方法,如何具體選股,如何管理投資組合,從而連續13年戰勝市場的。

林奇用自己一生的選股經歷,手把手教讀者如何正確選股,如何避免選股陷阱,如何選出漲幅最大又最安全的大牛股。

•最重要和最精彩的部分——林奇管理麥哲倫基金13年的投資自傳。

從 0.18億到1億美元的初期,從1億到10億美元的中期,從10億到140億美元的晚期,闡明了林奇連續13 年戰勝市場的三個主要原因:

•林奇比別人更加吃苦。

•林奇比別人更加重視調研。

•林奇比別人更加靈活。

•最實用的部分——21個選股經典案例。

涉及零售業、房地產業、服務業、蕭條行業、金融業、週期性行業等。這不僅是林奇選股的具體操作,更是分行業選股的要點指南。

•歸納總結出25條投資黃金法則。

林奇用一生成功的經驗和失敗的教訓凝結出來的投資真諦,每一個投資者都應該牢記於心,從而在股市迷宮中找到正確的方向。

•既是一個世界上最成功的基金經理的選股回憶錄,又是一本難得的選股實踐教程和案例集錦。

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研究員  朱穎

    讀《戰勝華爾街》,有如下一些感受:

• 投資理念:有一個堅定投資的信念——價值投資,不為短期波動所動,這點對於基金管理人是非常重要但是也很難做到的。總有各種短期業績指標在不停的比較各基金間的業績,因此初期想要堅持這種信念是異常艱難的。儘管國內資本市場目前還不是一個完全成熟的市場,但是價值投資的信念是需要在研究員腦中根植的。林奇在初期的管理中換手率非常高,但是這是因為他在不斷的發現新的更有價值的股票,而不是在“炒股”。如果僅僅關注換手率這個指標,可能會被誤導。

• 獨立研究:研究人員需要有獨立的思想,要在各種賣方研究報告之外做“獨立”的研究。強調獨立不等於不需要交流,券商的報告仍然是要認真閱讀的,但是不能人云亦云的跟隨著券商研究員。作為基金的研究員,我們的決定直接對基金的業績發生影響,這種責任感要更強烈。林奇對準備投資的每家公司都會親自去實地調研,這是獲得真實有用資訊的一個最基本也是最有效的手段。如何做好調研,這是我以後需要認真思考和學習的地方。

• 研究員的工作:藝術、科學加腿功,這是林奇對證券投資研究工作的總結,我非常認同。很多工作是需要細緻耐心的去做,就如林奇把《儲蓄業摘要》當作舊約聖經來讀的精神。我們需要和他一樣的勤勞甚至更勤勞,這個行業裡都是聰明人,最後起決定作用的往往是勤奮和認真。同時,勤奮也要有正確方法,對投資標的公司的瞭解可以有很多種途徑,應當不斷的學習、體會和總結。

• 股票和股價:選擇股票其實就是選擇公司,公司的價值是根本因素,一家值得投資的公司,其理由往往是簡單明瞭。如果出現股價的突然變化,需要研究具體的原因,而不能被市場的一些非理性變化引入歧途。首先要關注的是基本面是否有變化,如果基本面並沒有明顯變化,那麼也許這時反而是個投資的機會。把握這類投資機會存在一定的風險,需要豐富的經驗以做出正確的判斷,這有待我在工作中去積累和總結。

• 風險控制:林奇13年選錯了幾百種股票,但這些對他的業績並沒有發生很大的影響。人總是會犯錯的,天才也不例外,所以需要控制風險。基金公司作為管理人,還需要應對流動性風險。


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